Trust in the European Central Bank : A comparative analysis of greek and german's citizens attitudes during the financial crisis

Abstract

Throughout the 2008 financial crisis, trust in institutions has significantly fallen across the eurozone, with a more pronounced decline observed in the peripheral countries compared to the central ones. In the European Union (EU), this decline in trust extends to the European Central Bank (ECB), leading many citizens to be sceptical about its ability to effectively manage financial crises. To investigate how citizens’ attitudes towards the ECB have evolved in response to the economic crisis, data is analysed from the Eurobarometer (EB) focusing on the evolving trust in the ECB among Greek and German citizens during the period between 1999 and 2022. Utilizing a logit estimation approach, this study reveals that in Greece the financial crisis led to a decrease in trust in the ECB while in Germany citizens’ preferences towards the ECB remained unaffected by the crisis. Additionally, this paper identifies microeconomic characteristics such as gender, age, education, occupation, marital status, type of community and political orientation to play a significant role in explaining trust in the ECB

Al llarg de la crisi financera del 2008, la confiança en les institucions ha caigut significativament a tota la zona euro, amb un descens més pronunciat als països perifèrics en comparació amb els països centrals. A la Unió Europea (UE), aquesta disminució de la confiança s'estén al Banc Central Europeu (BCE), fet que fa que molts ciutadans es mostrin escèptics sobre la seva capacitat per gestionar eficaçment les crisis financeres. Per investigar com han evolucionat les actituds dels ciutadans envers el BCE com a resposta a la crisi financera, analitzem dades de l’Eurobaròmetre (EB) centrant-nos en l'evolució de la confiança en el BCE entre els ciutadans grecs i alemanys durant el període entre 1999 i 2022. Utilitzant una estimació logística, aquest estudi revela que a Grècia la crisi financera va provocar una disminució de la confiança en el BCE, mentre que a Alemanya, les preferències dels ciutadans cap al BCE no es van veure afectades per la crisi. A més, identifiquem característiques microeconòmiques com el gènere, l'edat, l'educació, l'ocupació, l'estat civil, el tipus de comunitat i el posicionament polític que tenen un paper important a l'hora d'explicar la confiança en el BCE